El dato de la semana – Mi viaje a ver a Warren Buffett

El sábado pasado viví una experiencia inolvidable: participé de la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway en Omaha, una ciudad de menos de 500.000 habitantes en el estado de Nebraska, EE.UU.

En un contexto de incertidumbre en los mercados financieros, fue realmente enriquecedor asistir al CHI Health Center, donde tuve la oportunidad de escuchar en vivo al inversor más respetado del mundo: Warren Buffett.

 Berkshire Hathaway es un conglomerado de empresas de múltiples sectores (industrial, transporte, energía, seguros, entre otros), con una estructura que se asemeja a la de un fondo de inversión. Su capitalización bursátil supera los 1.000 billones de dólares (en nomenclatura anglosajona), lo que la posiciona entre las diez compañías más valiosas de EE.UU.

Buffett, de 94 años, dirige la firma desde 1965 y posee el 15% de la compañía, mientras que el resto cotiza en bolsa. Su trayectoria y los resultados obtenidos le valieron el apodo de “El Oráculo de Omaha”. En los últimos 35 años, generó una rentabilidad anual promedio del 14%, frente al 10% del índice S&P 500.

Dentro del estadio había 40.000 personas de todas las edades. Durante cinco horas —con un breve receso de 30 minutos— Buffett respondió preguntas sobre una amplia variedad de temas: mercados, economía global, filosofía de inversión e incluso consejos de vida.

 

Algunos momentos destacados:

🔹 Sobre la reciente volatilidad en los mercados, fue claro: “No fue nada”. Recordó que las acciones de Berkshire han caído más del 50% en al menos tres ocasiones, y que si volviera a ocurrir, lo vería como una gran oportunidad.

“Si te afecta que tus acciones bajen un 15%, necesitas una filosofía de inversión diferente”, dijo. “El mundo no se va a adaptar a ti; tú debes adaptarte al mundo”.

“La gente tiene emociones, pero hay que dejarlas fuera al invertir”.

🔹 Sobre el elevado nivel de liquidez de Berkshire (unos 300 billones de dólares en bonos del Tesoro, equivalentes al 27% del valor de la compañía), afirmó que preferiría estar completamente invertido y está activamente buscando oportunidades, pero: “Hay que saber esperar, y cuando llega el momento, actuar rápido”. Señaló que ve interesante el sector energético.

🔹 En relación a la guerra comercial de EE.UU., opinó que el comercio no debería utilizarse como arma:

“Es un gran error, en mi opinión, cuando tienes 7.000 millones de personas que no te miran con simpatía, y 300 millones que se jactan de lo bien que les va. No creo que sea correcto ni prudente. Deberíamos hacer lo que mejor sabemos hacer, y ellos también”.

🔹 En cuanto a oportunidades de inversión, destacó que ve más valor en el mercado de activos públicos (acciones que cotizan en bolsa) que en el sector inmobiliario, debido a su mayor liquidez y agilidad para operar. Agregó que en este último las transacciones son difíciles de concretar e implica una larga negociación con cada operación.

🔹 Para los países emergentes, recomendó dos cosas fundamentales para atraer inversión extranjera: responsabilidad fiscal y estabilidad monetaria.

“EE.UU. también fue un país emergente alguna vez, y hoy representa el 25% del PBI mundial”, recordó.

🔹 También dejó una reflexión personal: “Con quién te relacionas es fundamental. Tu vida va a avanzar en la dirección de las personas con las que trabajas, admiras y haces amistad. Ten cuidado con quién te rodeas, porque adoptas sus hábitos”.

Finalmente, y no menos importante, anunció que dejará su cargo como CEO y presidente de la compañía a fines de este año. Se retira.

Un cierre de ciclo para una leyenda viva de las finanzas. Un honor haberlo visto en persona.

Atentos saludos,

Martín Carrasco