El dato de la semana - La oportunidad de los mercados privados

La mayoría de las empresas de Estados Unidos está en manos privadas. Sólo un puñado mantiene sus acciones listadas en las bolsas de valores. La relación es de casi 9 a 1 para el universo de las que facturan más de US$ 100 millones al año.

Por tanto, quienes quieran participar del mercado estadounidense como accionistas o acreedores, y centren su cartera exclusivamente en empresas listadas, están evitando buena parte de la torta.

Las empresas prefieren mantenerse privadas o postergar la salida a bolsa para acumular una mayor valuación antes de salir listadas. La edad media de IPO (Inital Public Offering) se incrementó de 8 a 14 años desde los 90´.

A la izquierda el contraste entre el descenso de las compañías listadas frente al aumento de las adquiridas por firmas de private equity. A la derecha el porcentaje de empresas privadas y listadas.

Cada clase de activo cumple una función en una cartera. La renta fija: la estabilidad, el flujo de caja, la previsibilidad, etc. La renta variable: el potencial de crecimiento del capital en el largo plazo, entre otras.

En los mercados privados, cuyo acceso antes era casi exclusivo para institucionales, vemos una buena oportunidad para diversificar el portafolio de un inversor internacional con una nueva fuente de ingresos. La dispersión de resultados es importante entre las alternativas de este mercado. Por ello, el inversor deberá hacer especial énfasis en elegir el gestor adecuado.