Se firma el acuerdo de paz: qué cambia para los mercados globales
- Martín Carrasco
- hace 2 horas
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La firma del memorándum entre Estados Unidos e Irán constituye una noticia positiva para los mercados globales porque reduce significativamente uno de los principales riesgos geopolíticos que dominaron la primera mitad de 2026: la interrupción prolongada en la oferta energética global.
Al momento de escribir estas líneas el crudo opera 35% por debajo del máximo reciente de abril. Los detalles del acuerdo, vinculados al levantamiento parcial de sanciones y la normalización gradual del comercio, comenzarán a discutirse en Suiza durante los próximos días.
También esta semana conocimos que la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés sin cambios en 3,50%-3,75%, pero sorprendió con un mensaje más restrictivo de lo esperado, elevando sus proyecciones de inflación y sugiriendo que aún podrían ser necesarias nuevas subas de tasas durante 2026.
¿Qué impacto tiene todo esto sobre las carteras de inversión?
Para los portafolios, el acuerdo es positivo porque reduce la probabilidad de shocks energéticos que puedan afectar el crecimiento global.
La menor tensión es favorable para la estabilidad financiera global, lo que genera un aumento del apetito por activos de riesgo, favoreciendo inicialmente a las acciones internacionales y a los mercados emergentes.
Los países importadores de energía son probablemente los primeros beneficiarios del acuerdo. Un petróleo más estable mejora sus balances externos, reduce las presiones inflacionarias y genera un entorno más favorable para el crecimiento económico.
América Latina podría verse favorecida por una menor volatilidad financiera global, aunque el fortalecimiento del dólar derivado de la postura de la Fed limita parte de ese efecto positivo.
Para la renta fija continúa siendo importante la trayectoria de la inflación. El aumento de las proyecciones inflacionarias por parte de la Fed para 2026 y 2027 mantiene una presión al alza sobre los rendimientos de los bonos soberanos estadounidenses y se traslada al resto de la renta fija global.
La buena noticia para los inversores es que las tasas actuales continúan ofreciendo niveles de ingreso atractivos que no se observaban desde hace varios años.
Conclusión
La probabilidad de una crisis energética global disminuye y el escenario de crecimiento mundial se vuelve más predecible.
La Fed dejó claro que aún no considera ganada la batalla contra el ritmo de aumento de los precios de la economía y mantiene abierta la puerta a nuevas subas de tasas.
En definitiva, mejora el panorama global pero la trayectoria de las tasas de interés seguirá siendo el principal determinante de los retornos financieros durante los próximos meses.
Imagen: las tasas de interés – nominales y reales – se mantienen elevadas en relación a la historia reciente.