Portafolio Modelo - Informe trimestral al cierre de setiembre

Actualizado: 20 de octubre de 2026

Comentarios generales: Hemos vivido durante los últimos meses un período de conflictos geopolíticos con impactos en el mundo económico y financiero.

Los precios del petróleo continúan afectando fuertemente los niveles de inflación en los países, con los distintos bancos centrales interviniendo y subiendo las tasas de interés.

En Estados Unidos volvemos a ver el rendimiento del bono americano a 10 años (la referencia típica de mercado) arriba del 5% anual, pero también en Europa y Japón vemos tasas al alza.

Del lado de la economía, las empresas continúan su rumbo con beneficios corporativos sólidos y la IA como motor de crecimiento. De hecho, los principales índices bursátiles globales suben en este 2026 en una magnitud de 8% al 12%, dependiendo de cada mercado.

En contrapartida, la suba de la tasa de interés afecta a la renta fija, tanto de calidad como emergente, con performances levemente negativas en lo que va del año.

Repasando nuestro posicionamiento, durante los últimos 3 a 6 meses hemos reducido nuestra exposición en renta fija, vendiendo fondos balanceados y de high yield, y concentrándonos en mayor medida en bonos emergentes de corto y medio plazo. Asimismo, hemos aumentado nuestra exposición en acciones, aplicando el money market y parte de la renta fija vendida. Dentro de los alternativos, salimos de las criptomonedas.

Al cierre de setiembre, el rendimiento acumulado en el año asciende al 5%.

Qué cambiamos este trimestre

Redujimos renta fija: vendimos fondos balanceados y de high yield

Concentramos renta fija en bonos emergentes de corto-medio plazo

Aumentamos exposición a acciones con el money market y la renta fija vendida

Salimos de criptomonedas dentro de alternativos

El Portafolio Modelo es adecuado para inversores de perfil moderado que buscan un rendimiento del 6-8% anual aproximadamente con un horizonte de, al menos, 5 años, y que el mismo no presente oscilaciones muy significativas en su valor durante el período de la inversión.