Las 7 Magníficas pierden el liderazgo

Desde 2023, las Magnificent 7* fueron el principal motor del mercado estadounidense, impulsadas por el auge de la inteligencia artificial y un crecimiento de utilidades muy superior al del resto del índice S&P 500.

Entre 2023 y 2025 acumularon retornos de 76%, 48% y 23% para los accionistas, superando ampliamente a las otras 493 compañías del índice, y explicando más de la mitad del retorno total del mercado.

Sin embargo, la dispersión entre estas 7 fue aumentando. Mientras Nvidia y Meta lideraron las ganancias, las otras compañías mostraron desempeños considerablemente más moderados.

Imagen: Hasta 2025 la mitad del resultado para el inversor en S&P 500 estuvo explicado por las 7 Magnificas, pero en el primer semestre de 2026 el aporte fue cero. Todo el aporte pasó por las 493 restantes, que a su vez, muestran un crecimiento constante de utilidades (abajo).

En lo que va del 2026, el escenario cambió. Las 7 Magníficas registran un rendimiento agregado cercano a 0% en el año, mientras que las restantes 493 acciones avanzan alrededor de 15%, reflejando una rotación del liderazgo hacia un mercado más amplio.

Al mismo tiempo, las expectativas de crecimiento de utilidades corporativas siguen favoreciendo a este grupo (38% de crecimiento de ganancias esperado para 2026 frente a 19% del resto y en aumento), aunque el mercado exige resultados concretos para sostener las valuaciones.

El mensaje para el inversor de mediano plazo es que el liderazgo ya no depende de un puñado de compañías. Un mercado con ganancias más diversificadas suele ser una señal de mayor solidez, más sano, ya que ofrece nuevas oportunidades para construir carteras de acciones más equilibradas y resilientes.

*7 Magníficas: Apple, Amazon, Tesla, Microsoft, Alphabet (Google), Meta (Facebook), Nvidia.